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今天早上,bo姐在瀏覽基金社區的時候,看到一些基民在熱議基金公司剛剛過“限售期”就大舉甩賣之前自購基金的事。

Bo姐統計了下相關數據,一是想看下這事的真實性,二是想看下對我們基民的影響。

根據Choice數據顯示,以2021年基金中報為例,基金管理人持有份額1000萬份以上的基金產品,一共有1166只。截圖如下:

不過,部分基金的今年中報份額顯示“–”,有的是查不到數據、有的是份額未變動,情況比較復雜。

因此我們將顯示“–”的部分統一剔除,最后得到892只樣品數據。

備注:A、C份額分類統計;樣本為全部基金,含股票型基金、混合型基金、債類基金、貨幣基金。

對這些自購基金,基金公司增減倉情況如何?Bo姐統計了下,主要可以分為這么三類:

截至2022年基金中報,近1年時間區間中,被基金公司減倉賣出的基金一共有86只,占比9.64%。

與此同時,也有被基金管理人繼續加倉的基金。被基金公司繼續加倉的基金有110只,占比12.33%。

剩下的是基金管理人持有份額未變動的,也就是沒減也沒加。持有不動的有696只,占比78.03%。

綜合以上信息,下面跟大家聊聊bo姐的看法:

細分來看,過了募集前自購或市場極端下跌啟動自購的“限售期”后,確實有基金公司對自購基金進行清倉、部分贖回,但是占比并不高,不到10%的樣子。

話說從去年6月末到今年6月末,以滬深300指數為例,滬深300指數跌幅明顯。事實上,如果在這個區間大手筆減倉,不顯得基金公司太追漲殺跌了嘛,明顯劃不來。

實際上,總體情況比表面減倉的還要小些。

在具體減倉數據中,bo姐發現不少基金公司減倉、贖回的是貨幣基金、債類基金,以此收回資金或者看情況加倉到主動權益基金中。

這類行為值得點贊!

類似的基金公司也很多,如華夏收益寶貨幣B,華夏去年中報持33.8億份額,今年中報持有22.24億份額,區間減少11.57億份額。還有廣發、匯添富、中歐等基金公司,區間持有貨幣基金、債基份額大批量減少,由于數量較多,bo姐就不一一舉例了。

另外,站在整體情況來看,基金公司在同一區間也有加買自購基金,占比12.33%。以及持倉不動的也非常多,占比78.03%。這兩者加起來,合計達90%。

25只自購基金被大舉甩賣

接下來,bo姐跟大家分析下被基金公司大舉甩賣的權益基金們,一起來看看它們的區間表現咋樣。

備注:基金公司繼續大舉加買的“自購基金”,下一篇了跟大家寫。

具體來看,近1年中,被基金公司贖回4000萬份額以上的權益基金共有9只,bo姐跟大家篩選、制圖如下。其中有一些是基民耳熟能祥的基金,比如國泰君安君得益、南方穩健養老FOF。

被基金公司贖回1000萬份額以上4000萬份以下的權益基金有16只,bo姐同樣篩選、制圖如下。

那么問題來了,為什么基金公司會逆大盤大跌而贖回這些權益基金?

Bo姐總結了下,可以劃分為這么幾類。

第一,取得較好的收益率,落袋為安。

通常,浮盈后是否要獲利了結,以及自有資金如何有效布局等問題也是基金公司重點考慮的因素。

比如中庚基金持有的中庚價值靈動靈活配置混合,丘棟榮的業績表現也有目共睹。相比于買入時,已經積累了不俗的收益率,中庚選擇將部分收益落袋為安。

第二,波動太大,基金公司也Hold不住了。

從行情來看,從去年年中到今年年中,A股波動格外劇烈,甚至連續被錘,不少基民就沒熬下來?;鸸疽嗳?,有能扛事的,自然有被波動搞蒙的。

以減倉力度最大的國泰君安君得益三個月持有混合(bitpie錢包正版app)A為例,去年中報、年報份額都沒變動。

但是,在今年一季度中開始中度減倉,在二季度中大手筆減倉。

同期,對應的基金最大回撤如下圖所示。

要知道,這只基金是一只FOF,通過投資基金間接投資。相比于同類基金,FOF的波動也相對小些。

結果這只FOF波動這么狠。。。 

Bo姐整理后發現,被基金公司賣出的基金中,業績表現不達預期、最大回撤較大的基金占比近45%?;鸸境鲇诩皶r止損的考慮,對基金產品進行了拋售。

事實上,在賣出份額前20名權益基金中,最大回撤30%級別及以上的就有9只。

第三,基金經理換人,而且換的基金經理相對新銳。

以工銀優選對沖靈活配置混合A為例,基金成立于2020年12月30日,當時也正是市場火熱之時。加上擬任基金經理從業經驗豐富,業績扎實,于是火熱自購6000萬。

但是美中不足的是,基金經理換人了。

事實上,接棒的基金經理張樂濤也確實太過新銳。管理基金時間極短,至今也僅管理基金179天。

倒不是說張樂濤不能勝任,而是策略不穩固,也缺乏經驗,不適合重倉布局。

當然,不能說,基金公司選擇在限售期結束后不斷減倉就一定和換人有關。但這個確實有點巧合。。。

第四,基金經理相對新銳,或者在市場冷淡期,為了確?;鹫0l行成立,基金公司跟進自購,在產品營銷上也是一個靚點。

這類案例也挺多的,在被基金公司贖回的基金中,起碼占比30%-40%。

最后,跟大家總結下bo姐的觀點。

匯總來看,被基金公司“甩賣”的自購基金,占比全部基金僅10%,并非表象上看起來那么悲觀。

在被賣的產品中,大部分規模也不大,基金經理和業績較弱。如果大家手頭持有上述被減倉基金,也可以跟進減倉或清倉。

【風險提示】觀點會隨市場環境動態變化,僅供參考,不構成投資建議或承諾。市場有風險,投資需謹慎。


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